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自2013年開始,國務(wù)院及工信部相繼發(fā)布文件要求嚴禁新增產(chǎn)能、清理違規(guī)產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能,并提出鋼鐵產(chǎn)能壓縮目標,2014年鋼鐵產(chǎn)能高速增長局面結(jié)束。
現(xiàn)階段去產(chǎn)能主要依靠市場化手段,低價是主要推手。螺紋鋼價自年初以來走出下行波浪曲線,且下行時段及幅度遠大于反彈時段及幅度,每一次深度下探都是對產(chǎn)能的一次洗盤。一旦鋼價跌破公司的現(xiàn)金成本線,鋼企往往關(guān)停高爐,由于高爐重啟費用高昂且可重啟次數(shù)有限,因此可視為產(chǎn)能淘汰。不同于此前去產(chǎn)能主要針對民企,此次低價去產(chǎn)能可謂是對國有、民營鋼企產(chǎn)能的無差別清洗。
需求階段性回暖也帶動了此輪短期內(nèi)的鋼價上漲。自去年12月中旬以來，鋼材現(xiàn)貨市場已迎來一波漲勢，鋼材價格普遍上漲15-20%。元旦期間公布的去年12月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)回升至40.6%，較上月回升3.6個百分點，脫離了11月份創(chuàng)下的近7年低點。
產(chǎn)能出清類似歐美,時間將更長;供求基本平衡后,龍頭鋼企將發(fā)起并購重組。由于日韓鋼鐵工業(yè)在發(fā)展過程中有中國飛速發(fā)展的機遇,因此未曾有大規(guī)模去產(chǎn)能歷程;中國去產(chǎn)能進程將更類似歐美。歐美在峰值之后的前10年年均復(fù)合增長率為-2.5%~-7.2%,而較終穩(wěn)定的鋼材消費強度在250kg~500kg之間(中國目前為535kg)。從中長期看,中國粗鋼表觀消費強度的下降也應(yīng)遵循歐美軌跡,但因中國尚未完全完成工業(yè)化,因此下降幅度可能小于歐美。在實現(xiàn)產(chǎn)能出清、供求基本平衡后,龍頭鋼企將通過并購重組的方式擴大市場占有率、追求超額利潤及產(chǎn)品定價權(quán)。
但事實上，真正決定鋼價持續(xù)上漲的下游需求仍反彈動力不足。作為鋼材較大的消費市場，房地產(chǎn)雖然四季度銷售業(yè)績出彩，但目前尚處于去庫存周期，房屋銷售好轉(zhuǎn)，只是銷售面積持續(xù)創(chuàng)新高，銷售增長并沒有傳導(dǎo)到新開工面積。
展望鋼價近期走勢，市場普遍認為上漲有限。有機構(gòu)指出，鋼材市場在宏觀經(jīng)濟繼續(xù)承壓以及淡季需求難漲的影響下弱勢依舊，且由于鋼材價格上漲過快，市場接受度也將受到一定影響，1月鋼材市場走勢或會止?jié)q回調(diào)。
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